Zakaj vrednost bitcoina pada? Tukaj so odgovori.

Vrednost bitcoina je v zadnjem času padla daleč od najvišjih vrhov, zato se vlagatelji sprašujejo, kje je razlog za padec bitcoina.

Čeprav se za vsako rastjo in vsakim padcem cene bitcoina skrivajo specifični razlogi npr. napovedi regulacije rudarjena kriptovalut, je za običajnega vlagatelja predvsem pomembno razumeti, kako cena bitcoina zares deluje in kako različni dejavniki na njo vplivajo, saj bo lahko le tako pravočasno odreagiral.

 

V nasprotju z naložbami v tradicionalne valute bitcoinov ne izdaja centralna banka in ne podpira vlada, zato denarna politika, stopnje inflacije in meritve gospodarske rasti, ki običajno vplivajo na vrednost valute, na bitcoin nimajo odločilnega vpliva.

Na ceno najbolj vpivajo:

 

Ponudba

Ponudba finančnega premoženja ima pomembno vlogo pri določanju njegove cene. Pri redkih sredstvih je bolj verjetno, da bodo njihove cene visoke, medtem ko bodo cene sredstev, ki so na voljo v velikem številu, nizke. Ponudba bitcoinov se zmanjšuje že vse od njihovega nastanka. Protokol te kriptovalute omogoča ustvarjanje novih bitcoinov le po fiksni stopnji, ta stopnja pa naj bi se sčasoma upočasnila. Tako se je ponudba bitcoinov upočasnila s 6,9 % v letu 2016 na 4,4 % v letu 2017 in 4 % v letu 2018.3 Dogodki razpolovitve bitcoinov, ki se zgodijo vsaka štiri leta, običajno ustrezajo znatnemu dvigu njihovih cen, saj to pomeni, da se je ponudba kriptovalute zmanjšala.

 

Povpraševanje

Čeprav se bitcoin še ni uveljavil kot način plačila, je pritegnil pozornost malih vlagateljev. Lokacija povpraševanja po bitcoinih se spreminja glede na gospodarske in geopolitične vidike. Kitajski državljani naj bi na primer leta 2020 kriptovaluto uporabljali, da bi se izognili nadzoru nad kapitalom. Bitcoin je postal priljubljen tudi v državah z visoko inflacijo in razvrednotenimi valutami, kot je Venezuela.

Nenazadnje se je z večjo medijsko pokritostjo povečalo tudi povpraševanje vlagateljev po tej kriptovaluti.
Vse to pomeni, da se je krčenje ponudbe združilo z naraščajočim povpraševanjem, kar deluje kot gorivo za cene bitcoina. Za ekosistem kriptovalut so postala značilna izmenjujoča se obdobja razcveta in padca. Tako je na primer rast cen bitcoina leta 2017 nasledila dolgotrajno stopnje stagnacije.

 

Stroški rudarjenja

Tako kot pri drugih vrstah blaga imajo tudi pri določanju cene bitcoina pomembno vlogo proizvodni stroški. Glede na raziskave je cena bitcoina na trgih kriptovalut tesno povezana z njegovimi mejnimi proizvodnimi stroški.

Pri bitcoinu so proizvodni stroški približna vsota neposrednih fiksnih stroškov za infrastrukturo in elektriko, ki so potrebni za rudarjenje kriptovalute, ter posrednih stroškov, povezanih s težavnostno stopnjo njegovega algoritma. Pri rudarjenju bitcoinov rudarji tekmujejo v reševanju zapletenega matematičnega problema – prvi rudar, ki mu to uspe, dobi nagrado v obliki novo izkopanih bitcoinov in vseh provizij za transakcije, ki so se nabrale od najdbe zadnjega bloka.
Rešitev problema zahteva grobo silo v obliki velike procesorske moči. V denarnem smislu to pomeni, da bo moral rudar porabiti denar za stojne rudarske stroje, opremljene z dragimi procesorji. Postopek rudarjenja bitcoinov povzroča tudi drage račune za električno energijo.

Različne težavnostne stopnje algoritmov bitcoinov lahko pospešijo ali upočasnijo hitrost proizvodnje bitcoinov in vplivajo na njihovo celotno ponudbo, s tem pa na njihovo ceno.

 

Tekmovanje

Čeprav je bitcoin najbolj znana kriptovaluta, se na stotine drugih kriptovalut poteguje za denar za naložbe v kriptovalute. Od leta 2022 Bitcoin prevladuje pri trgovanju na trgih kriptovalut. Vendar je njegova prevlada sčasoma oslabela.

Leta 2017 je Bitcoin predstavljal več kot 80 % celotne tržne kapitalizacije trgov kriptovalut. Do leta 2021 se je ta delež zmanjšal na manj kot 50 %.
Glavni razlog za to je bilo povečanje ozaveščenosti o alternativnih kovancih in njihovih zmožnostih. Na primer Ethereum (ETHUSD) se je zaradi razcveta žetonov za decentralizirane finance (DeFi) pojavil kot mogočen konkurent bitcoinu. Vlagatelji, ki vidijo njegov potencial pri ponovnem izumljanju tirnic sodobne finančne infrastrukture, so vlagali v ether, kriptovaluto, ki se uporablja kot “plin” za transakcije v njegovem omrežju. Oktobra 2021 je ethereum predstavljal skoraj 18 % skupne tržne vrednosti trgov kriptovalut.9

Tudi Ripplov XRP (XRPUSD) in Cardanov ADA (ADAUSD) sta postala zelo priljubljena, medtem ko je rast stablecoinov pritegnila pozornost vlagateljev k žetonu BNB (BNBUSD) družbe Binance.

Regulacija

Bitcoin je bil izdan po finančni krizi, ki jo je pospešila sprostitev predpisov na trgu izvedenih finančnih instrumentov. Sama kriptovaluta za zdaj ostaja večinoma neregulirana in si je pridobila sloves ekosistema brez meja in predpisov.

To, da bitcoin nima regulativnega statusa, ima svoje prednosti in slabosti. Po eni strani odsotnost regulacije pomeni, da ga je mogoče prosto uporabljati prek meja in da zanj ne veljajo enake vladne kontrole kot za druge valute. Po drugi strani pa pomeni tudi, da lahko uporaba in trgovanje z bitcoini v večini finančnih jurisdikcij povzroči kazenske posledice. Velika večina institucionalnih vlagateljev je še vedno previdna pri nalaganju svojega denarja v ta razred premoženja, kar povzroča manjšo likvidnost in večjo nestanovitnost njegovega ekosistema.

Bolj ko bodo vlade po svetu vključevale bitcoin v svoja gospodarstva in trge, večje bodo njegove možnosti, da postane legitimen razred premoženja za naložbe. Vlagatelji in trgovci s kriptovalutami pozorno spremljajo regulativni razvoj, povezan z bitcoinom, saj je to kazalnik likvidnosti na trgih kriptovalut. Ti dogodki namreč izvajajo pritisk na njegovo ceno, saj vplivajo na njegovo ponudbo in povpraševanje.

 

Splošni razvoj dogodkov

Ker je ekosistem bitcoina v povojih, novosti neposredno vplivajo na njegovo ceno. Ti dogodki so lahko različnih vrst.

Kot smo že omenili, lahko regulativne novice bistveno spremenijo ceno kriptovalute. Tudi trde in mehke vilice (hard ali soft fork), ki spreminjajo število obstoječih bitcoinov, lahko spremenijo dojemanje kriptovalute s strani vlagateljev. Na primer, viličenje blokovne verige Bitcoina v Bitcoin Cash avgusta 2017 je povzročilo nihanje cen in spodbudilo vrednotenje obeh kovancev.

Na ceno Bitcoina vplivajo tudi politike upravljanja, ki jih določa skupina glavnih razvijalcev. Spremembe protokola, ki spreminjajo število obstoječih bitcoinov, ali filozofska nesoglasja med razvijalci glede prihodnje usmeritve kriptovalute so pozorno spremljani kazalniki vlagateljev.

 

Zaključek

Od uvedbe bitcoina leta 2009 se njegova ponudba zmanjšuje. Vsaka štiri leta kriptovaluta doživi dogodek razpolovitve, med katerim se nagrade rudarjev v povprečju zmanjšajo za polovico. Zmanjšanje ponudbe ustreza povečanemu povpraševanju zaradi poročanja medijev in nihanja njegove cene. Kombinacija zmanjševanja ponudbe in povečanega povpraševanja je povzročila skokovito rast cen bitcoinov.

 

V nasprotju z delnicami bitcoin ne predstavlja lastništva v podjetju. Lastništvo Bitcoina je kot lastništvo digitalne valute, podobno kot je lastništvo 1 USD kot lastništvo papirne valute. Imetniki bitcoinov zaslužijo denar, ko se cena kovanca poveča. Če bi na primer 5. julija 2013 kupili 100 kovancev po ceni 65,52 USD in jih obdržali do najvišje vrednosti v zgodovini (68 790 USD) 10. novembra 2021, bi imeli 6 872 448 USD.

Čeprav obstaja že več kot desetletje, je bitcoin še vedno nastajajoči razred premoženja. To pomeni, da njegovo ceno določa zapletena kombinacija dejavnikov, ki vključujejo proizvodne stroške, konkurenco in razvoj predpisov. Tehnološke korenine kriptovalute pomenijo, da imajo lahko pri določanju njene cene pomembno vlogo tudi drugi dejavniki – kot so težavnostne stopnje njenih algoritmov in vilice na verigah blokov.

Related Posts